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技术分析（第二课）：关于杯状形态

杯状形态是所有牛市形态中被提及最多的形态，但在实际操作里却是最难找到相应对象的，理解和应用，需要先理解其本质。学技术分析，最怕的就是着相，用大量晦涩的定义或者名称来遮盖本质，技术归根结底只是价量构成的一个系统，单一系统本身不构成任何买卖理由。理解更基础的本质，才可能与其它系统一同使用，完成一批成功的交易。

杯状形态的原始规定是：1）发生在一轮周级别的上升趋势之后，2）到压力位或目标价格位后出现半圆形整理，也即一个比较均衡的卖盘增多-买卖均衡-买盘增多的状态，本质上是温和的出货承接成功，3）出货承接成功，意味着出现价量不一致，正常的价格走势是价升量涨，价跌量降，而在半圆形整理中，前半程的下跌是增量的，后半程的上涨是缩量的，也因此半圆形，也即杯子主体的底部反而是整个主体部分成交量最大的地方，4）再到前高位置后，突破失败，即半圆形整理后不破前高，但也不能低于前高5%或1.5个ATR，引发以押注再突破为持仓理由，持有意愿较为松散的筹码按照突破失败的预期迅速出货，此时发生的斜线下跌构成杯柄的左半边，未成功突破前高的地方成为杯柄柄头。同样，再次出现传统情况的价量不一致，这一下跌应该放量，5）最后，在前方杯底上方找到支撑位，完成符合价量一致的放量上升，在突破杯柄柄头的位置买入。

整个形态的底层构架其实是一个异化的矩形区间整理，异化的地方在于1）区别于传统的上涨下跌的量价不一致，2）买入点是积极的矩形买入点，也即买在正式突破矩形区间上沿之前。

上涨趋势后的第一个最高点，也即杯子主体的左边端点，是这一矩形区间的上沿；

杯子主体的杯底，是这一矩形区间的下沿；

杯子主体的右侧端点，也即杯柄柄头，是第一次突破上沿失败，形成一个关键阻力位置；

杯柄的最低点在前方杯底上方，是下破矩形下沿失败；这里出现第一个买点，也即非传统的杯状买点，也即出现一个放量底分型后即可买入，止损位是矩形下沿，也即前方杯底，这是积极买点，需要等待更长时间，但是有较小的止损风险。

杯柄右半边突破杯柄柄头买入，是第二个买点，也即传统的杯状买点，实质上就是正常矩形整理突破的第一个买点，上沿下方的关键阻力位买点（矩形整理突破的第二个买点是上沿本身，也即杯子主体的左边端点），止损位是杯柄最低点，也即第一个非传统杯柄的买点。这是消极买点，等待时间相对较短，但是有较大的止损风险。

因为要求杯柄柄头不超过杯子主体的左侧最高点，因此，实质上是涨势短期减缓的体现。在牛市里，第一梯队的领涨板块在第一次调整时几乎很少出现这种情况，因为都会创新高，所以牛市的第一次调整中，出现杯柄形态的往往是第二梯队的跟涨板块。问题在于第二梯队的弹性空间本就不大，所以风险回报比会比较一般。这是形态本身如果不区分背景就去做回测，会得到很糟糕结果的根本原因。任何形态都离不开更大的市场背景。

做A，不能只看A，而是至少需要有B或B+C的相互验证。没有相互验证就没有定价锚。

在牛市的第二次调整中，出现杯柄形态的才会是第一梯队的领涨板块。真正有操作价值的是这个交易背景下的这一部分。

技术分析（第一课）：日本蜡烛图

日本蜡烛图技术干货不多，主要阻碍是各种奇怪的定义和命名，绕来绕去。相关的书看的时候用来熟悉下就好，学的话看这一个帖子就足够。

整个蜡烛图里面能实际在实战中使用的，归根结底也就是吞没和半吞没两种，作为反转信号。

吞没要求主体部分吞掉前一根线实体，如果能连影线一起吃掉最好，需要1）前期有激烈上涨或下降，2）吞没时成交量放大确认。

有一种发生在底部的吞没，是反着用的，即持续下跌的一根大阴线吞掉前一个阳线，和持续上涨的一根大阳线吞掉前一根阴线，在第二日如果确认反转（对于上涨，高点创新高失败或者低点创新低成功；对于下跌，低点创新低失败，高点创新高成功）可以入场，以吞没日最低价为止损点。

半吞没要求开盘价在前一根线外，收盘时候吃掉前一根K线主体部分至少一半，需要1）吞没时成交量放大确认，2）在吞没同时突破此前支撑线或阻力线。

如果在吞没的两根确认K之间，加入一个十字星，十字星可以当作不存在。如果吞没的两根确认K之间，加入一个陀螺线（就是上面一个影线下面一个影线，中间主体占全日一半以上），那么需要陀螺线主体与两根确认K间存在跳空关系，否则无效。

上吊线（最顶部主体，下面一个长影线）和锤子线（最底部主体，上面一个长影线）分别只适用于周级别上上行或下行趋势的拐点，且都需要下一根K线完成吞没（或半吞没）来确认，所以其实和十字星没区别，和陀螺线的区别就是上吊或者锤子和十字星在确认K之间不需要和两侧的跳空关系，而陀螺线需要。

Q:您好，个人对于如何看技术面不太懂，细节方面包括价差为什么能做的理由，手法分类及为何有效，该如何配合基本面以及市场环境定空间，明确接入点等也比较疑惑。请问星主是否会出技术面相关文章讲解，或者，有可推荐书籍及课程方便学习吗?

A:最基础的，只需要看一本，把Technical Analysis of Stock Trends (Eleventh Edition) 看完就足够，Robert和Magee的东西，看的时候细节尤其重要。其他的在实践中学，不用太沉迷或偏爱某个手法，所有书，不要全信，比如海龟交易那本，Dennis和其它的turtletrader后面根本不认他的，说一套，做一套，大部分为了卖软件做铺垫，早就偏离原旨。Prechter，早期的东西也可以看，索罗斯认证过的，足以影响美指走势的人，如果你去看当时索罗斯的一些发言，很明显有Prechter的一些影响在，虽然后来一蹶不振了，主要原因还是因为对市场失去了畏惧，预测成瘾了，让自己不得善终。基本是九几年开始中国第一代投机者的启蒙，李彪当年的每期必订，很多南方的大资金，尤其是广州帮，包括一批游资体系，现在还有Prechter的影子，是顺着传下来的，只是现在的新人，大多已经不知道自己手法来源了。那些最后没有发展出自己东西的人，市场里已经都见不到了。我的东西也一样，如果陷进去，不如不学。和自己性格最匹配的，才是最好的，匹配自己的，后面只能自己摸索。只所以传道不传术，就是人各有命，我的性格做着舒服的，你不一定觉得舒服。Victor Niederhofer和Scott Bessent，谁比谁强，也不好说。两个不同个性的人，在不同的市场周期里都比对方强得多，但对方的东西也是没办法真正学会的，不是自己的东西，用不好。还是那句话，基础掌握就可以了，任何术都不要深入，教你术的老师，最终注定是要收割自己学生的，无论有意还是无意。你的买卖点，止损点，对教你的人来说，基本就是明牌，要你的筹码，是很简单轻易的事情，顶住，做几轮假突破就好了。一切以做出自己的指标、自己的手法为目的，才是关键。希望这一回答对你有所帮助。